Ustawodawca nie sprecyzował pojęcia działalności wykonywanej osobiście. W tym zakresie można odwołać się jedynie do słownikowego rozumienia wyrazu "osobiście", który oznacza "we własnej osobie, nie korzystając z niczyjego pośrednictwa" (Słownik języka polskiego pod red. prof. M. Szymczaka, Wydawnictwo PWN, Warszawa).

Trybunał Konstytucyjny w uzasadnieniu wyroku z 19 lipca 2007 r. (sygn. akt K 11/06) uznał m.in., że menedżer jest wobec właściciela osobiście, czyli bez pośrednictwa osób trzecich, odpowiedzialny za zarządzanie powierzonym przedsiębiorstwem. O przychodach z działalności wykonywanej osobiście - na gruncie ustawy o PDOF - można zatem mówić, gdy dany podatnik odpowiedzialny jest wobec kontrahenta za efekt świadczonych usług.

NSA w uchwale z 26 kwietnia 2010 r. zgodził się z tym poglądem dodając, że działalność wykonywana osobiście nie oznacza jednak wyłącznie osobistego, a więc indywidualnego jej wykonywania, czyli bez zatrudniania osób. Tego rodzaju działalność może być również wykonywana przy pomocy osób trzecich, wykonujących czynności związane z istotą usług menedżerskich. W ramach prowadzonej przez siebie działalności gospodarczej menedżer może więc zatrudniać osoby dostarczające mu np. analizy, czy w inny sposób pomagające mu w osobistym podjęciu decyzji.

Również organy podatkowe są zdania, że przy klasyfikowaniu przychodów z tytułu umów o zarządzanie przedsiębiorstwem, kontraktów menedżerskich lub umów o podobnym charakterze, do przychodów z działalności wykonywanej osobiście bez znaczenia pozostaje okoliczność, czy przedmiotowe usługi świadczone są samodzielnie, czy przy udziale osób trzecich, np. sekretarki, zleceniobiorców, asystentów, czy też wspólnika spółki osobowej.

Menedżer to osoba zarządzająca przedsiębiorstwem lub jego częścią na podstawie czasowego kontraktu. Zdaniem organów podatkowych, czynności zarządcze dotyczą określonej osoby, tym samym mogą być dokonywane bezpośrednio przez tę osobę. Zatem nie jest możliwe wykonywanie tego rodzaju czynności przez podmiot inny niż osoba fizyczna, np. przez spółkę osobową.

Z tych powodów kontrakt menedżerski - nawet wówczas, kiedy zawierany jest z autonomicznymi podmiotami gospodarczymi (np. z osobą fizyczną prowadzącą samodzielnie działalność gospodarczą, ze spółką cywilną bądź spółką jawną) - również w przypadku wykonywania czynności zarządczych przy merytorycznej pomocy osób trzecich nie traci osobistego charakteru.

Tak stwierdził m.in. Dyrektor Izby Skarbowej w Bydgoszczy w interpretacji indywidualnej z 16 grudnia 2009 r., nr ITPB1/415-852/09/HD.